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Eventos Relevantes
La Junta General Ordinaria de Accionistas de Industrias Ales celebrada el 17 de marzo del 2005 aprobó entre otros puntos lo siguiente:
Un aumento de Capital Suscrito y Pagado de $1,200,000.
Una distribuición de utilidades por el valor total de $610,000 lo que se transforma a $0.04 por cada acción.
Por este evento el precio oficial de las acciones a partir del 17 de marzo del 2005 es $30.40. Esto es calculado de la siguiente manera:
Ajuste por dividendo es el precio anterior de la acción 6.65 menos el dividendo entregado por acción $3.11 - $0.04 = $3.07
Ajuste por aumento de capital es el precio ajustado por el dividendo. Precio ($3.07) multiplicado por el factor de incremento de capital $3.07*(17/18.2) = $2.87
Definición de Términos:
INA = Industrias Ales
UPOIC.BK = United Palm Oil Industry (Tahiland) http://finance.yahoo.com/q?s=UPOIC.BK&d=t
CPI.BK = Chumporn Palm (Thailand) http://finance.yahoo.com/q?s=CPI.BK
ADM = Archer Daniels (USA) Link:
http://finance.yahoo.com/q?s=adm
Precio: El ultimo precio de las acciones
G = Gan / Acc: Las ganancias netas del 2003 dividido para el número de acciones.
P / G: El factor más importante al comparar inversiones. Se calcula dividiendo el precio de las acciones para las ganancias netas por acción.
D = Div / Acc: Dividendos del 2003 dividido para el número de acciones
D / P (%): Un factor muy importante conocido como “Rendimiento”, que es calculado en porcentaje y que indica cuanto paga cada acción en dividendos. Esto es equivalente al interés que paga cada acción. Se calcula dividiendo el dividendo por acción por el precio de las acciones y multiplicando por 100.
CONCLUSIONES (Información aun no actualizada en 2005)
Industrias Ales no tiene potencial de valorización cuando comparamos sus ganancias del 2003 con compañías similares de Malasia, Tailandia y USA. El P/G actual es muy alto basado en las utilidades netas del 2003. La huelga que tuvieron en el 2003 bajo sus utilidades y por lo tanto el P/G es alto. En el reporte financiero del 2003 no hay información comparativa con el 2002.
La revista Vistazo del 14 de Octubre presento más información indicando que las utilidades del 2003 bajaron un 75% en comparación con el 2002. Si esta pérdida de utilidades fue causada por la huelga, y si se recobrarían estas utilidades en el 2004, se podría subir las utilidades del 2003 por un 75% para llegar a las utilidades del 2004. Esto significa que las utilidades del 2004 serían aproximadamente $0.184. Esto representa un P/G = 16 que estaría en línea con la industria en general y podría representar una buena inversión, si estas suposiciones son correctas. Usando un promedio de P/G = 20 obtenido de las compañías presentadas aquí, Industrias Ales podría subir a $3.68 o un 22%.
En caso de que las utilidades del año 2004 no se recuperen. Industrias Ales tiene un factor P/G de 65. Asumiendo que esta compañía bajara de valorización hasta un factor P/G de 29.4 que es el más alto de las compañías analizadas nos da un precio de $1.35. Esto representa una posible perdida de valor del 55%. En el peor de los casos podría bajar a un P/G de 11.92 que equivaldría a un valor de $0.55, lo que representaría una perdida del 81%.
Esto es una comparación basada en los números proporcionados en el reporte financiero del Industrias Ales.
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