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Eventos Relevantes
La Junta General Ordinaria de Accionistas de Holcim Ecuador S.A. celebrada el 17 de marzo del 2005 aprobó lo siguiente:
Una distribuición de utilidades por el valor total de $40,962,000 millones lo que se transforma a $2.00 por cada acción de $4.00 y $0.20 por cada accion de $0.40.
Por este evento el precio oficial de las acciones a partir del 17 de marzo del 2005 es $30.40. Esto es calculado de la siguiente manera:
Ajuste por dividendo es el precio anterior de la acción $32.40 menos el dividendo entregado por acción $32.40 - $2.00 = $30.40
Definición de Términos:
LCN = La Cemento Nacional C.A.
LAF = La Farge N. Amer (US) http://finance.yahoo.com/q?s=laf
MCEM.OB=Monarch Cement(US) http://finance.yahoo.com/q?s=mcem.ob
FRK = Florida Rock Ind (US) http://finance.yahoo.com/q?s=frk
LR = Lafarge ADR (Francia) Link: http://finance.yahoo.com/q?s=lr
Precio: El ultimo precio de las acciones
G = Gan / Acc: Las ganancias netas del 2003 dividido para el número de acciones.
P / G: El factor más importante al comparar inversiones. Se calcula dividiendo el precio de las acciones para las ganancias netas por acción.
D = Div / Acc: Dividendos del 2003 dividido para el número de acciones
D / P (%): Un factor muy importante conocido como “Rendimiento”, que es calculado en porcentaje y que indica cuanto paga cada acción en dividendos. Esto es equivalente al interés que paga cada acción. Se calcula dividiendo el dividendo por acción por el precio de las acciones y multiplicando por 100.
CONCLUSIONES
La Cemento Nacional tiene potencial de valorización cuando comparamos con compañías similares de USA y de Francia. Esto se puede concluir comparando el factor P / G de 13.4 con el promedio de este factor en la industria de materiales de construción en USA que es de 15.1. Seguir este link http://biz.yahoo.com/ic/bldraw.html .
Asumiendo un factor P/G de 15.1 como el del promedio industrial en USA se calcula un precio de $33.80. Esto representa un incremento de 12.7 %.
Las utilidades netas del año 2004 superaro las del 2003 por un 43% razón por la cual su factor P/G ahora se encuentra a un nivel normal.
Las ventas netas en el año 2004 superaron a las del 2003 por un 20%. No hay informacion comparativa de las ventas entre 2003 y el 2002.
La repartición de dividendos de esta compañía en los últimos años ha hecho que sus acciones se valorizen rápidamente.
Esta tabla presenta los dividendos repartidos y las ganancias netas de esta compañía. Es interesante observar que la repartición de dividendos excede las utilidades. Esto no podrá continuar por mucho tiempo mientras se agotan las utilidades retenidas de esta compañía. De acuerdo al reporte anual en el año 2004 quedaron $46.9 mill de utildades retenidas que se podrían repartir en el 2005. En el 2003 quedaron $75.7 millones de utilidades retenidas.
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Fecha
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Dividendos
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Utilidad Neta
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Utilidades Retenidas Usadas
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16-Dic-2002
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$10,918,328
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28-Mar-2003
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$33,673,878
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Total 2002
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$44,592,206
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$37,417,000
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$7,175,206
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14-Nov-2003
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$20,481,000
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24-Mar-2004
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$28,673,400
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Total 2003
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$49,154,400
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$31,905,000
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$17,249,400
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29-Jul-2004
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$42,805,290
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17-Mar-2005
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$40,962,000
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Total 2004
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$83,767,290
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$45,877,000
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$37,890,290
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Esto es una comparación basada en los números proporcionados en el reporte financiero 2003 (La Cemento Nacional) y 2004 de Holcim Ecuador.
Que pasa con La Cemento Nacional? Que es Holcim? Holcim Ltd. compró La Cemento Nacional! Siga este link.
http://www.holcim.com/CORP/EN/b/IEW/oid/-1610625910/module/und efined/jsp/templates/group_company/group_company.html
Visite la página web de Holcim en Ecuador:
http://www.holcim.com/EC/ECU/jsp/templates/home.html
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